Заключив масштабное соглашение с OpenAI на 300 млрд долларов, компания Oracle столкнулась с существенным падением капитализации и отрицательным денежным потоком. Аналитики отмечают, что компания взяла на себя чрезмерные финансовые обязательства, поставив себя в зависимость от успехов партнера в сфере ИИ.
Oracle оказалась в сложной финансовой ситуации после заключения масштабной сделки с компанией OpenAI. Напомним, что в сентябре было объявлено о партнерстве, которое называют крупнейшим в истории облачных вычислений. Сумма контракта составила 300 миллиардов долларов, а его условия предусматривают значительное расширение дата-центров Oracle с увеличением их мощности на 4.5 гигаватта.
Первоначально новость была воспринята рынком крайне позитивно. Акции Oracle резко выросли, а ее сооснователь Ларри Эллисон даже стал самым богатым человеком в мире на пике этого роста. Однако эйфория оказалась недолгой. Вскоре выяснилось, что для финансирования всех запланированных инфраструктурных проектов у компании недостаточно собственных средств.
В результате капитализация Oracle сократилась с 615 до 315 млрд долларов. Компания теперь считается «подводной» — это означает, что стоимость ее обязательств существенно превышает потенциальную прибыль. Денежный поток Oracle уже является отрицательным, и, по прогнозам аналитиков, он будет оставаться в минусе как минимум в течение следующих пяти лет.
Значительная часть финансирования сейчас осуществляется за счет заемных средств. На бирже наблюдается рост спроса на кредитные дефолтные свопы по облигациям Oracle, что обычно расценивается как настораживающий сигнал о повышении кредитных рисков.
Эксперты полагают, что Oracle сделала чрезмерно крупную ставку на искусственный интеллект и теперь рискует столкнуться с проблемой невостребованных мощностей в случае перегрева рынка. Фактически, компания стала в значительной степени зависима от успеха OpenAI. Таким образом, стратегия, изначально направленная на достижение значительного успеха, привела к серьезным финансовым трудностям.